【资讯】李志林汇金增持的战略意义和战术意义
李志林:汇金增持的战略意义和战术意义
□华东师大李志林(忠言)博士 国庆长假后第一天,汇金公司便宣布了增持四大银行股。乐观者视之为政府的救市举措,悲观者以只用了不到2亿的资金为由,认为没有用,还将创新低。我认为,需要用客观的眼光来分析汇金增持的战略意义和战术意义。 所谓的战略意义: 1、是中国政府对国际资本唱空做空中国企图的主动出击。近一段时期以来,国际资本不甘心于欧美经济债务陷入危机、唯中国经济风景一边独好的局面,全球对冲基金以在美国上市的中国概念股作为突破口,进而在香港股市恶意唱空做空中国银行股、H股和整个港股。在长假休市的头两天,就将恒指重挫了1700点,把港股炸得惨不忍睹,以便在长假后制造A股的暴跌,搞乱中国的金融市场,摧毁人们对经济的信心,汇金的增持正是对国际做空势力的迎头回击。此后,不仅A股拉出了今年最大的阳线,而且恒指连涨六天,从16170—18759,暴涨了16%,补掉了此前的空头跳空缺口;欧美股市也是连续大涨4天,迫使海外大行和投资机构迅速转变立场,集体唱多中国股市。汇丰银行更指出,和2008年时一样,A股这一次有望再度引领全球股市反弹,足见汇金的战略举措威力之强大。 2、是防止“占领华尔街行动”蔓延的维稳举措。美国的“占领华尔街”和平行动已持续了四周,扩展到1080个城市。其提出的诉求主要是抗议金融腐败、金融混乱、滥用权力、掠夺公共资源、分配不公、制造危机、侵害民众的切身利益等。这些,都是全球各国普遍存在的弊端,若稍有不慎,就会引发社会矛盾的激化。汇金的增持,正是为了防止中国股市的危机向深度发展,通过股市的维稳,来达到经济、金融和社会的维稳目的。 3、防止温州资金链危机与股市危机合流。最近温州民间金融市场的险情,引起国内外的强烈关注。国际舆论普遍认为,这将导致全国房价的暴跌,银行巨大的信贷坏账,以及地方融资平台风险的爆发,从而触发中国巨大的系统性风险。政府正是充分估计到了当前金融体系风险的严重性,遂接连两天采取了在股市中由汇金增持,在国务院层面上出台“国九条”,以排除民间信贷险情、增加小微企业贷款两项重大举措,以阻隔温州危机在股市的连锁反应。 所谓战术意义: 4、从政府层面上认可了大盘的估值和底部。由于汇金的公司性质和资金性质,它的行动可认为是政府意志的体现,亦相当于平准基金的角色。其增持,不在于资金多少,而在于代表政府表态,在于时机选择和空间选择,即所谓的“政策底”。2008年9.19和2009年10.9汇金的两次增持,都曾有过当天暴涨9.54%和4.76%,以及随后20%以上的反弹。本次汇金公告中,依然留有“12月内将继续增持”的后手。其特殊背景还意味着,万一增持无效,政府还将陆续推出经济、金融、货币、财政、股市等方面的利好。所以,若不认识国情,以书生气、主观性来看待汇金的增持,试图去击破2318点的“汇金底部”,就很容易犯错误。 5、成为产业资本增持的“带头大哥”。在汇金增持以前,社保基金、保险资金和中石油等公司已经相继在二级市场增持。第三季度以来,有155家公司的重要股东在二级市场耗资65.42亿元增持,75家公司重要股东增持两次以上,51家公司增持1000万元以上,16家公司1000万股以上,近六成增持公司股价跑赢大盘,59家被增持公司三季度业绩预喜。尤其是汇金增持后的两天内,就有六家公司被增持。预计10月份还将出现更大的增持潮。汇金的增持行动,必将对社保、保险、公募、私募、基金和其他机构起到重要的示范作用,从而对股市起正面作用。 6、为四季度几家大盘股上市保驾护航。即在低迷市道下,不至于被第四季度几家大盘股的发行而压垮。 7、汇金增持对股市的作用。第一天的撑竿跳失败后,市场普遍的悲观情绪,被第二天拉出的今年最大阳线所纠正了。第二天最大阳线后市场普遍认为的“反弹一日游”,“一阳指”,被第三天的继续放量阳线所否定了。大盘连续两天收在20天线2430点之上,离5周均线2440仅一步之遥,属于今年为数不多的反弹走势。如果下周能够放量站稳20天线和五周均线,那么就有望收复2500点平台。到时,还需看10月底欧盟会议最终拿出什么样的方案来解决欧债危机,11月4日G20会议作出何种拯救经济的决定,汇金增持后还有没有新的利好配套措施,货币政策转为“定向宽松”,或局部宽松有否明显表述和举措?扩容节奏能否有所放缓,才能研判此轮反弹究竟属于次级反弹,还是中级反弹。下周最理想的事件是中国水电破发。
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