石波我终于可以享受私募的乐趣了

上海浦东新区，长柳路58号立方大厦1705室，不大的办公室，坐着两排人。“我这里有5个研究员，2个基金经理，研究员要熟悉行业，比如一位是通用电气过来的，一位是医药行业的，最好不要熟悉股市，不要懂得市盈率、K线图。”尚雅投资总经理石波的用人偏好似乎折射出他的投资理念。

一向坚持价值投资的石波对记者说：“我平时不大看报纸，尤其是不喜欢看那些经过记者解读的政策和行业分析的文章。我们更关注原始的政策文件和数据。

曾在华夏基金有着9年公募明星基金经理经历的石波，目前他所掌管的尚雅3期获得85.17％的收益。

一见面，石波就向记者讲起了新能源，大谈美国国会议员Henry Waxman和Ed Markey发布的《清洁能源与安全法案》和低碳经济的未来。

石波说，以汽车、房地产为导向的高碳经济转向低碳经济模式、以创新的经济模式解决资源约束和人类无限需求的矛盾的过程中，碳交易市场将成为全球最大的市场，超过石油市场。目前美国碳交易约6400亿美元，中国市场交易额估计将达1万亿元，碳交易所、碳经纪商都将出现，未来10年的发展方向都有可能是低碳经济和新能源。

石波说：“我们希望投资拐点行业内的支点公司，支点公司就是掌握行业核心技术和核心价值的公司，比如汽车产业链的核心就是发动机，电子产业链的核心就是芯片，新能源产业链的核心就是电池。我们看企业一定要看它的行业市场占有率和毛利率，看它是否掌握核心技术，是否拥有垄断资源。当然最重要的是它们的管理层一定要具备企业家精神。”

“因为我们坚持价值投资。很多基金是看别人的研究报告，而我们有独立的研究能力，”石波向我展示了他们从境外获得的《绿色汽车报告（Green Car Report）》,250多页的英文报告，“这是一个实业的研究，而不是股市的研究”，并强调这是一个新的产业，而不是泡沫，“我们是从行业的角度，而不是从交易的角度来看企业，我们的研究方法是走在市场的前面、K线图的前面，很多人是开着‘倒车镜’来投资股市，那是要出问题的。”

为研究新能源汽车，石波就专门跑到上海、北京的汽车公司了解信息，还到天津18所调研。“我们是领先于市场的。新能源汽车是什么模式，电池是如何的，我们是领先于研究员的。”他说。

2007年8月份加入上海尚雅投资管理公司任总经理兼投资总监的石波，曾放言“我们会翻开私募基金新一页”，如今是否豪情依然？石波表示，公募基金已发展了10年，处于壮年期，私募基金刚萌芽，还有3—5年的发展期。私募基金服务于高端人群，投资精细化，是公募基金派生出来的一个细分行业，美国私募基金数量远远超过公募的共同基金。私募的优势在于“规模小，灵活”，“以前草根、民间、不专业的私募由我们这些经过专业训练的公募基金经理改造，且业绩阳光化、业绩稳定性等各方面都有所提升。”

对于未来，石波表示“我们的目标是做百年老店”。他认为，目前的信托模式以后会发生变化，可能会像香港那样要取得私募基金经营的牌照。

“过去9年我都是在公募基金做工作，每天为了300亿到2000亿资产寻找目标，公募基金规模大相应的工作压力也大。”石波笑言，当时听说有私募基金组织南极考察活动，感觉非常有意思，一时感慨无法成行，“现在可以享受私募这样的乐趣了”。

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