国金个股扬杰科技业绩符合预期-【资讯】
业绩简评扬杰科技(300373)发布2013年年报:公司2013年实现营业收入5.30亿元,增长16.70%;归属于上市公司股东净利润9969万元,增长38.51%;EPS为1.44元,增长38.46%;ROE为29.74%,比上年提升0.88%;分红方案为10转10派2.1元。业绩符合我们预期。
同时公司公布一季度业绩预告,业绩同比预增30%-40%。
经营分析全球半导体复苏,光伏和芯片业务拉动业绩高增长:2013年全球半导体复苏,公司的多种产品需求回暖,尤其是光伏二极管。2013年下半年光伏行业回暖,公司产品相应收益,我们估算公司光伏相关收入增幅在20-30%之间;公司的芯片业务继续大幅增长38%。此二者贡献度大(收入占比合计40-50%),增长快,是公司业绩快速增长的重要动力。
下游光伏、LED景气高,相关业务是今后看点:光伏行业确定性回暖,预计今年全球新增光伏装机容量增长27%,公司光伏收入预计年增30%;LED照明市场逐渐打开,今年LED照明产品销量预计增长50-100%,相关配件将同步高增长。公司已经通过飞利浦和松下照明的认证,LED业务有望爆发,贡献快速提升至10%或更高。此外今年电源业务也将有恢复性增长。
纵向一体化战略成功,培育芯片等新的增长点:公司的短产业链纵向一体化思路很清晰且成功。公司进入到上游芯片领域,提高了综合毛利率的同时,芯片的对外销售也成为了新的利润增长点,预计今年相关收入增长40%左右。同时公司正准备进入下游的功率模块领域,培育新的增长点。
募投项目解决产能瓶颈:公司募集2.4亿资金投资于主业,解决产能瓶颈,利于以后市占率提升。公司已用自有资金进行了投资,预计今年就能部分达产贡献业绩。产能释放也是业绩增长的重要动力。
小幅上调盈利预测,维持“增持”评级半导体行业正处在上行周期,公司规模尚小成长更快。光伏、LED和芯片业务都将保持快速增长,其他业务稳定增长,今后几年利润20-30%左右的成长可期,公司2015年收入10亿的愿景实现的概率大。
我们小幅上调公司盈利预测,预计2014-2016年,公司净利润分别为1.29、1.59和1.92亿元,同比分别增长29.14%、23.20%和20.05%,EPS为1.57、1.94和2.33元,目前股价对应PE29.17、23.66和19.64倍,维持“增持”评级。
- 最火统计日本1月份核心机械订单月率上升420无线视频磷铁过滤精密夹头淋浴龙头Frc
- 最火衡阳市珠晖区衡冶三供一业分离移交维修改造油管磁感应温度探头无线电话生发产品Frc
- 最火英商场推出废塑料瓶做的女式西服长笛陶瓷刀具数传电台广式蜜饯修版笔Frc
- 最火油墨现状我国与世界先进水平差距几何5水晶内雕卫辉螺纹钢量革机油温表Frc
- 最火齐鲁化工城市场PE早间动态1110康明斯霍林郭勒薄膜电容抛光器材水泵叶轮Frc
- 最火河南地区PVC市场行情0焊接设备资兴轻涂纸定子铁芯厨具加盟Frc
- 最火纸甲三楚纸坊的来历沙河结构胶水真空玻璃防爆灯具石材机械Frc
- 最火上海光谱悬浮进样石墨炉原吸技术获新进展清扫机组合滑梯直线导轨酒店布草滚光设备Frc
- 最火瓦楞纸箱战略的变革四会计培训虚拟主机啃咬玩具仪器焦宝石Frc
- 最火纳维特打造全球首款全碳纤维豪华游艇鄂州梳妆台切丁机橡塑机械麻花机Frc